La táctica de inversión que está reestructurando el caudal privado

En caudal privado, los socios generales más inteligentes (GP) se están dando cuenta de que coinversiones no son solo un endulzante de cobranza de fondos; Son una palanca estratégica. Hecho admisiblemente, fortalecen la cartera, profundizan las relaciones LP y reducen la exposición militar al peligro. Sin requisa, muchos médicos de travesaño todavía tratan la coinversión como una ocurrencia tardía en sitio de un sujeto central de la táctica de fondos.

En el clima de hoy, donde LPS son más selectivos, los estándares de suscripción son más altos y la confianza es más difícil de aventajar, las coinversiones pueden ser la preeminencia que separa el GPS de stop rendimiento del paquete. Así es como las empresas más sofisticadas están utilizando coinvectiva no solo para percibir caudal, sino para construir carteras resistentes y una columna más estricta de LP.

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Por qué las coinversiones importan más que nunca

El mercado de coinversión ha madurado rápidamente durante la última división. De acuerdo a Referencia de caudal privado universal de Preqincasi el 70% de los LP ahora esperan oportunidades de coinversión de sus administradores de fondos. Esta demanda ya no se limita a las oficinas familiares mega-institucionales. Los fondos de riqueza soberana e incluso las bases más pequeñas buscan formas de aumentar la exposición a acuerdos directos al tiempo que reducen las estructuras de tarifas combinadas.

Mientras tanto, un Referencia 2023 de Pitchbook Haga hincapié en que el prominencia de coinversión está aumentando incluso en los mercados volátiles, alimentado por LPS en escudriñamiento de más control, tarifas más bajas y un llegada más profundo a los acuerdos de calidad.

Para GPS, esto presenta un desafío y una oportunidad. El desafío: las coinversiones pueden forzar los capital internos y la ejecución lenta de tratos si no se manejan admisiblemente. La oportunidad: cuando se incorpora a las operaciones y la táctica del Fondo desde el primer día, las coinversiones mejoran la flexibilidad de la cartera, atraen a LP estratégicos y reducen el peligro de concentración, todo sin diluir la gobernanza del fondo.

Coinvoca como utensilio para la construcción de cartera

Smart GPS prostitución la capacidad de coinversión como parte de su pila de caudalno una ofrecimiento a propósito separada. Esta mentalidad les permite:

• Despabilarse ofertas más grandes que el fondo solo podría apoyar, sin aumentar la concentración a nivel del fondo.

• Amplificar diversificación asignando caudal de fondo a posiciones centrales e invitando a los coinversores a activos adyacentes o de longevo peligro.

• Desempeñarse rápidamente en acuerdos oportunistas mediante la calificación de LP que pueden coinvertir con poca anticipación.

Supongamos que su fondo de $ 100 millones apunta a 10 ofertas de plataformas principales de $ 10 millones cada una. Te encuentras con una adquisición de $ 25 millones que se ajusta a la conclusión pero excede tu confín de exposición de activos individuales. Con el caudal de coinversión vinculado, aún puede liderar el acuerdo, financiando $ 10 millones del fondo y $ 15 millones de los co-inversores. Este enfoque mantiene el saldo de cartera al tiempo que le da a LPS llegada directo a un activo más amplio.

Más importante aún, construye su reputación como un médico de travesaño que trae llegada, no solo caudal.

Para un estudio de caso de esta dinámica en acto, Esta alcoba de Hamilton Lane ilustra cómo las coinversiones se han convertido en una utensilio esencial en la táctica moderna del mercado privado.

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Achicar el peligro al tiempo que aumenta la propiedad

Un beneficio subestimado de la coinversión es cómo permite al GPS retener el control de los activos de reincorporación condena sin sobreexponer el fondo central. En muchos casos, las ofertas más atractivas igualmente son las más intensivas en caudal. Sin socios de coinversión, un médico de travesaño debe nominar entre tomar una porción más pequeña o excesivamente alocador del Fondo.

Al traer coinversores, el GPS puede afianzar posiciones mayoritarias o de plomo mientras se mantiene adentro de los límites prudentes. Esto mejoramiento el control sobre la gobernanza, el tiempo de salida y los planes de creación de valía, todas las palancas críticas para ceñir el peligro a la devaluación.

Por otra parte, la coinvectiva puede ser una utensilio poderosa para navegar en los ciclos de mercado. Durante recesionesEl GPS puede sindicar selectivamente acuerdos pesados de caudal para preservar el polvo seco, mientras se implementa en oportunidades con descuento. El Pauta de caudal privado 2023 de BVCA Ofrece información sobre cómo las empresas están ajustando su comportamiento de coinversión durante una recesión.

La columna vertebral operativa de una táctica de coinversión

Por supuesto, ofrecer coinversiones no se prostitución solo de tener el flujo de ofertas. Los GP que se destacan en esto han creado sistemas internos para manejar:

• Distribución lícito: Configuraciones rápidas de SPV, mecánica de asignación y roles claros de gobernanza

• Segmentación de LP: Comprender qué inversores tienen el apetito, la capacidad y la velocidad de toma de decisiones para coinvvertir

• Intercambio de datos: Paso seguro y en tiempo auténtico a materiales de diligencia e informes posteriores a la inversión

• Cumplimiento y imparcialidad: Avalar transparente asignación Eso no desventaja el fondo central

Esta columna vertebral operativa es a menudo la diferencia entre las empresas que “puede” ofrecer coinversiones y aquellas que lo hacen de forma consistente, limpia y a escalera.

Para GPS, escudriñamiento pensar sus OP de fondos, plataformas como Carta y Juniper Square simplifican la sucursal de coinversión, las comunicaciones de LP y la incorporación de los inversores.

Los GP más avanzados igualmente están utilizando herramientas como Passthrough para optimizar los documentos de suscripción o Anduin para flujos de trabajo de inversores automatizados.

La coinversión fomenta la confianza duradera

Desde el punto de traza de LP, vemos que la coinversión es una forma de mostrar confianza y columna. Les da más, por ejemplo, más retorno y, a menudo, un papel más importante en la mesa. Cuando se hace de forma torneo, convierte a sus inversores en lo que son: socios completos. En un mundo que se está volviendo más basado en la relación en términos de cobranza de fondos, los médicos de travesaño que tienen coinversiones consistentes y reflexivas tienen una preeminencia.

• Retener los mejores LP en futuros fondos.

• Convierta a los inversores únicos en compromisos de fondeo.

• Gane asignaciones en ciclos de cobranza de fondos competitivos.

De acuerdo a Averiguación LP de 2023 de Harbourvestcasi el 80% de los LP informaron una longevo satisfacción y confianza en los gerentes que ofrecieron llegada de coinversión, especialmente cuando los acuerdos se desempeñaron admisiblemente y se comunicaron de forma transparente.

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Una palabra de precaución: no promisas demasiado

Con todas sus ventajas, la coinversión no es una bala de plata. Cuando se usa en exceso o mal, puede traer peligro de ejecución, crear ineficiencias y poner a LP en conflicto. Las deficiencias más comunes son:

• Proporcionar demasiado en coinversiones, devaluando su calidad

• Otorgando favores con asignaciones

• Procrastinar cierres de la transporte de ofertas laterales

• No coordinar el encantado de lado interno para manejar la complejidad

Las mejores empresas son selectivas. Establecen expectativas con LPS temprano, a menudo en el PPM o DDQ, y se centran en la calidad sobre la cantidad. Una excelente coinversión que ofrece una conquista puede ser más poderosa que cinco apresurados que no funcionan.

Las coinversiones ya no son opcionales; Son una característica definitoria del caudal privado original. Pero la preeminencia no proviene de ofrecerlos. Proviene de integrarlos en su construcción de cartera, trámite de riesgos y táctica LP.

El GPS más inteligente lo sabe. Utilizan la coinversión no solo para completar una mesa de tope, sino para construir relaciones LP duraderas, eliminar las grandes apuestas y desbloquear la agilidad operativa. A medida que la cobranza de fondos se vuelve más competitiva y los LP exigen más de sus gerentes, aquellos que tratan la coinvectiva como una capacidad de OPS de fondo central, no como una ofrecimiento de última hora, se destacarán.